近年來(lái)我國氧化鋁產(chǎn)能繼續擴張，但是增速呈現明顯放緩狀態(tài)。2015年中國氧化鋁建成產(chǎn)能為6645萬(wàn)噸，經(jīng)歷了2015-2019年的發(fā)展，目前中國氧化鋁產(chǎn)能已經(jīng)接近8500萬(wàn)噸，我國氧化鋁產(chǎn)能在全球占比不斷上升，截至2019年，中國氧化鋁產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的56%。

圖1 2015-2019年中國氧化鋁產(chǎn)能及增速變化走勢圖

　　影響近年來(lái)氧化鋁產(chǎn)能不斷擴張的關(guān)鍵因素是中國經(jīng)濟持續保持較高速度增長(cháng)，隨著(zhù)我國大規模的基建投資和工業(yè)化進(jìn)程的快速推進(jìn)，市場(chǎng)對鋁的消費需求迅猛增長(cháng)，從而促使氧化鋁產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

　　據卓創(chuàng )監測數據統計，2019年中國氧化鋁建成產(chǎn)能8400萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能僅有200余萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.56%。2019年我國氧化鋁產(chǎn)能投放速度明顯放緩。對于氧化鋁廠(chǎng)而言，隨著(zhù)中國高品位鋁土礦資源的日漸消耗，國產(chǎn)礦氧化鋁廠(chǎng)新增產(chǎn)能的投放勢必受到影響，特別是在環(huán)保督查嚴格化、常態(tài)化的情況下，未來(lái)鋁土礦的供應極可能成為國產(chǎn)礦氧化鋁廠(chǎng)產(chǎn)能增加的瓶頸。

　　隨著(zhù)我國經(jīng)濟發(fā)展，在下游市場(chǎng)需求的增長(cháng)下，近年來(lái)我國氧化鋁產(chǎn)能的不斷擴張，氧化鋁產(chǎn)量也呈現持續增加的態(tài)勢，但產(chǎn)量增速略顯下滑。2019年我國氧化鋁產(chǎn)量繼續增加。分地區來(lái)看，氧化鋁產(chǎn)區主要集中在山東、山西、河南、廣西、貴州等省份。

　　近5年來(lái)，我國氧化鋁產(chǎn)量呈現小幅走高的態(tài)勢，氧化鋁產(chǎn)量持續增加的主要原因是氧化鋁價(jià)格高位運行給氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)可觀(guān)的利潤，從而刺激企業(yè)提升生產(chǎn)能力，企業(yè)維持高負荷運轉。雖然國內鋁礦供應緊張局面愈加嚴重，但受益于進(jìn)口鋁土礦的補充，氧化鋁產(chǎn)量受影響不大。

　　2019年我國氧化鋁累計產(chǎn)量7283萬(wàn)噸，同比微增0.41%。具體來(lái)看，進(jìn)入2019年，氧化鋁的月產(chǎn)量是逐月增加的，至6月份，年內氧化鋁月度產(chǎn)量首次超過(guò)640萬(wàn)噸；隨后，氧化鋁月度產(chǎn)量受鋁土礦供應緊張等因素影響略有減少。具體來(lái)看，取暖季過(guò)后環(huán)保限產(chǎn)放松，山西、河南地區個(gè)別由于環(huán)保問(wèn)題一直生產(chǎn)不暢或停產(chǎn)的氧化鋁廠(chǎng)恢復滿(mǎn)產(chǎn)；再加上南川水江、魯渝博創(chuàng )等氧化鋁項目進(jìn)入復產(chǎn)階段，自2月末開(kāi)始穩定出料，產(chǎn)量穩定增加；三、四月份，山東魏橋環(huán)保技改影響了部分產(chǎn)能，三門(mén)峽運行產(chǎn)能降至210萬(wàn)噸，中鋁礦業(yè)減產(chǎn)100萬(wàn)噸，山西復晟以及內蒙古鑫旺的檢修亦影響力部分產(chǎn)能，導致產(chǎn)量有所下降。值得一提的是，2019年5月受山西赤泥庫泄露影響，導致山西地區部分氧化鋁企業(yè)受限停產(chǎn)，產(chǎn)量出現下滑。進(jìn)入下半年之后，受?chē)鴥蠕X土礦供應緊張影響，北方部分企業(yè)產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行技改，導致產(chǎn)量較往年有所下滑。

圖 2  2019年氧化鋁對于燒堿的需求比例變化圖

　　根據卓創(chuàng )監測，2019年氧化鋁對于燒堿的需求占比32%-33%，同比2018年平均占比31.77%有所增加。其中個(gè)別月份最高需求占比達到36%左右，最少的月份需求占比也在29%左右。毫無(wú)疑問(wèn)，氧化鋁是目前燒堿下游需求行業(yè)中的“頂梁柱”般的存在，對燒堿市場(chǎng)起到明顯剛性需求支撐。

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